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看点:方正富邦医药研究员郑森峰:政策利空出清 医药板块行情何时能反转

2023-03-27 16:09:43来源:同壁财经

“下一个能超过我的人,一定出现在健康产业”。阿里巴巴创始人马云这样说。  医药板块确实是一个长坡厚雪的赛道,A股历史上出了很多百倍股,


(资料图)

“下一个能超过我的人,一定出现在健康产业”。阿里巴巴创始人马云这样说。

医药板块确实是一个长坡厚雪的赛道,A股历史上出了很多百倍股,再加上势不可挡的人口老龄化趋势,医药板块也曾火爆市场,然而中国医药行业最大的不确定性因素在于政策,2021年医药集采风暴令医药板块掩旗息鼓,经过这么长时间的政策消化,医药行业怎么样了呢?

医药板块在一季度微涨,跑赢创业板指,跑输上证指数,在一级子行业中涨幅排名下游。疫情管控常态化之后,医药行情回归长期基本面,炒作题材相对较少,是今年一季度行情不温不火的主要原因。

展望2023年二季度,疫情防控进入到新阶段,医疗秩序趋于正常,各种医疗消费场景的恢复必然带来医疗刚需的强劲反弹;各项政策的影响在2023年也趋于钝化,一方面政策影响的范围不会有明显扩大,另一方面某些领域的政策制定已经趋于缓和,降价压力比过去几年有明显缓解。

虽然2023年海外的环境充满不确定性,但是经过多年的探索,相当一批公司的国际化业务持续拓展,海外的增量值得期待。从2022年开始,每年有超过两千万人进入60岁以上年龄段,国内老龄化迎来加速向上的拐点,人的医疗需求大部分发生在老年阶段,人口老龄化提供了医药长期的需求保证。不管是从短期还是长期角度看,医药行业已经走过了最差的一段路程,板块行情也已经迎来反转,在2023年有望迎来全面的复苏。

2023年重点关注的板块:一、正常医疗秩序恢复带来的医疗刚需强劲反弹,尤其是过去几年受政策负面影响较大的板块,仿制药、医疗耗材的集采带来的价格冲击有极大缓和,市场集中度提升,龙头公司业绩有望长期保持稳定增长;二、创新研发硕果累累,医保目录谈判规则逐渐透明,医药是优秀供给能创造需求的行业,创新产品是医药投资永恒的主题;中药发展受到国家高度重视,政策鼓励下中药发展有望进入快车道;三、各种医疗场景的恢复为医疗服务行业提供复苏的动力,医疗领域长期存在巨大的为满足需求,医疗服务行业依然是长坡厚雪的赛道。总而言之,医药行业在经历了过去两年的下跌后,负面因素已经基本出清,医药是持续增长的刚需,关注2023年医药行业的发展。

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责任编辑:hnmd004

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